SBS是聚苯乙烯－聚丁二烯－聚苯乙烯三嵌段共聚物，注意是嵌段共聚物物，不是三元共聚物，SBS由活性阴离子聚合而成。SBS有两种，一种是线形嵌段共聚物物，另一种是星形嵌段共聚物物，其中线形SBS化学结构式如下图，星形SBS结构类似。
SBS常温下具有橡胶弹性，加热熔融具有可塑性。如何理解这种性质呢？
常温下聚苯乙烯段与聚丁二烯段热力学不相容，发生相分离（电镜可以研究这个问题），其中聚丁二烯段柔顺性好，形成连续橡胶段（软段），SBS两端的的聚苯乙烯段由于内聚能较高，相互聚集，形成物理交联（硬段）分布在聚丁二烯橡胶连续相中（见下图），所以常温下SBS表现出橡胶弹性。
加热至一定温度后，PS段软化，物理交联作用消失，使SBS可以流动加工成型，降温后，又恢复具有橡胶弹性。